宗皇帝就是因为吃丹药才死的！您可不能再犯同样的错啊！” 李恒却不听，说：“我爹是吃错了丹药，我找的都是好道士，肯定没问题！”
于是，他派人在全国范围内寻找“得道高人”，还在宫里建了个炼丹房，让道士们日夜炼丹。这些道士其实都是江湖骗子，他们炼出来的丹药，里面全是铅、汞、硫磺等有毒物质。李恒吃了丹药后，一开始觉得精神好了很多，其实是中毒的初期反应。他以为丹药真的有效，就吃得更勤了，一天要吃好几颗。
吃了几个月丹药后，李恒的身体越来越差。他开始出现幻觉，经常看到鬼怪在宫里游荡；脾气也变得越来越暴躁，动不动就杀宫女、太监；有时候还会突然昏迷，半天醒不过来。穆宗纪》里记载：“上饵金石之药，处士张皋上疏切谏，上不悦。” 有个叫张皋的隐士，写信劝他别吃丹药，他反而很生气，把信扔到了一边。
他的皇后郭氏，看着他这副样子，心里很着急，天天劝他：“陛下，别再吃丹药了！再吃下去，你的命就没了！” 李恒却不耐烦地说：“你懂什么？这是长生不老药，吃了就能活一百岁！” 说完，又拿起一颗丹药，吞了下去。
长庆四年（公元824年）正月，李恒的身体已经到了极限。他躺在床上，呼吸困难，连话都说不清楚了。郭皇后赶紧召集大臣和皇子，想让他立太子。李恒迷迷糊糊中，点头同意立长子李湛为太子。穆宗纪》里写：“四年正月，上不豫，诏立皇太子湛。”
没过几天，李恒就因为丹药中毒太深，死在了大明宫的清思殿里。这一年，他才二十九岁，当了四年皇帝。他死的时候，嘴里还念叨着：“丹药……长生……” 真是至死都执迷不悟。
李恒的葬礼办得很隆重，但老百姓都不买账。长安城里的人，提起李恒，都忍不住叹气：“这皇帝，一辈子就知道玩，把国家搞成这样，还害了自己的儿子，真是个糊涂蛋！”
史书上对李恒的评价，更是毫不客气。穆宗纪》里说他：“穆宗童昏，成德旋叛，河朔复失，盖由君德不修，臣谋匪臧故也。” 说他像个不懂事的孩子，导致成德叛乱，河朔丢失，都是因为他没德行，大臣也没本事。
后世的历史学家，也大多把李恒当成大唐衰落的“加速器”。宪宗好不容易给大唐续了口气，结果李恒一上台，就把这口气给泄了。从他开始，大唐的皇帝一个比一个荒唐，宦官越来越专权，藩镇越来越嚣张，党争越来越激烈，大唐一步步走向了灭亡。
有人说，李恒就是个“幸运的昏君”。他靠运气当上太子，靠运气当上皇帝，却把所有的运气都用在了玩乐上，从来没想过要对国家、对百姓负责。他的一生，就像一场荒唐的梦——醒了，就什么都没了，只留下一个千疮百孔的大唐。